154-0047/01 – Corporate Valuation ()
| Gurantor department | Department of Finance | Credits | 4 |
| Subject guarantor | Doc. PhDr. Ing. Jan Novotný, CSc. | Subject version guarantor | Doc. PhDr. Ing. Jan Novotný, CSc. |
| Study level | undergraduate or graduate | Requirement | Choice-compulsory |
| Year | 4 | Semester | winter |
| | Study language | Czech |
| Year of introduction | 2000/2001 | Year of cancellation | 2007/2008 |
| Intended for the faculties | EKF | Intended for study types | Master |
Subject aims expressed by acquired skills and competences
Teaching methods
Summary
The subject concentrates on increasing requirements of frequent changes of
public limited liabilities companies to join stock companies and corporate
consolidations and merger, where it is necessary to value a company as a
whole. The aim to teach students with methods applied in practice and possible
approaches of their applications to company valuation.
Compulsory literature:
Mařík, M. Určování hodnoty firem. Praha: Ekopress, 1998.
Kislingerová, Oceňování podniku. Praha: C.H.Beck, 1999.
Higgins, R.S. Analýza pro finanční management. Praha: Grada Publishing, 1997.
Bradáč, A. a Fiala, J. Nemovitosti (oceňování a právní vztahy). Praha: Linde,
1999.
Copeland, T. a Koller, T. a Murrin, J. Stanovení hodnoty firem. Praha:Victoria
Publishing, 1991.
Raffegeau, J. a Dubois, E. Finanční oceňování podniků. Praha: HZ, 1996.
Blaha, Z. a Jindřichovská, I. Jak posoudit finanční zdraví firmy. Praha:
Management Press, 1994.
Recommended literature:
Way of continuous check of knowledge in the course of semester
E-learning
Other requirements
Prerequisities
Subject has no prerequisities.
Co-requisities
Subject has no co-requisities.
Subject syllabus:
1. Teoretické základy oceňování podniku
- důvody pro ocenění podniku,
- tržní hodnota,
- subjektivní ocenění,
- objektivizovaná hodnota.
2. Základní postup při oceňování podniku
- souhrnné ocenění, odhad potenciálu,
- metody pro finanční ocenění podniku,
- analýza makroprostředí a mikroprostředí.
3. Finanční analýza jako součást ocenění podniku
- analýza finančního zdraví podniku,
- úplnost a správnost vstupních údajů,
- analýza základních účetních výkazů.
4. Ukazatelé finanční analýzy a jejich interpretace
- ukazatele likvidity,
- ukazatele dlouhodobé finanční rovnováhy,
- ukazatele výnosnosti,
- ukazatele aktivity.
5. Strategický finanční plán
- tvorba podnikatelské strategie,
- požadavky na strategický plán,
- plánování výnosů,
- plánování nákladů.
6. Podnikatelský záměr. Riziko.
- proces přípravy projektu,
- charakter a náplň technicko-ekonomické studie,
- hodnocení ekonomické efektivnosti a finanční stability projetku,
- řízení podnikatelského rizika.
7. Majetkové ocenění
- druhy majetkového ocenění,
- zjišťování substanční hodnoty,
- oceňování jednotlivých položek aktiv a pasiv.
8. Metoda diskontovaných peněžních toků (DCF)
- obsah cash-flow pro účely oceňování,
- technika propočtu a volba časového horizontu,
- zjištění výsledné hodnoty podniku.
9. Metoda kapitalizovaných čistých výnosů
- zjištění výnosů pro ocenění,
- výpočet čistého výnosu,
- výpočet hodnoty podniku.
10. Ostatní výnosové metody a metody kombinované
- dividendový diskontní model,
- metoda kapitalizovaných nadzisků,
- metoda střední hodnoty.
11. Kalkulovaná úroková míra pro účely ocenění podniku
- úroková míra v rámci metody DCF,
- propočet průměrných vážených nákladů kapitálu,
- úroková míra pro metodu kapitalizace čistých výnosů.
12. Metody založené na analýze trhu
- srovnání s podobnými podniky,
- odvození od srovnatelných transakcí,
- metoda tržního porovnání.
13. Oceňování synergií
- přírůstky výnosů a snížení nákladů,
- snížení rizika a nákladů cizího kapitálu,
- souhrnné ocenění synergií.
14. Tržní ocenění konkrétního podniku
- základní informace o společnosti,
- analýza potenciálu a ocenění.
Conditions for subject completion
Occurrence in study plans
Occurrence in special blocks
Assessment of instruction
Předmět neobsahuje žádné hodnocení.