154-0309/01 – Real Options Application (ARO)

Gurantor department	Department of Finance	Credits	2
Subject guarantor	doc. Ing. Miroslav Čulík, Ph.D.	Subject version guarantor	doc. Ing. Miroslav Čulík, Ph.D.
Study level	undergraduate or graduate	Requirement	Choice-compulsory
Year	2	Semester
		Study language	Czech
Year of introduction	2005/2006	Year of cancellation	2007/2008
Intended for the faculties	EKF	Intended for study types	Follow-up Master

Instruction secured by
Login	Name	Tuitor	Teacher giving lectures
CUL33	doc. Ing. Miroslav Čulík, Ph.D.

Extent of instruction for forms of study
Form of study	Way of compl.	Extent
Full-time	Credit and Examination	2+0

Subject aims expressed by acquired skills and competences

Aim of the course is to teach students to employ real option methodology in selected areas of financial decision-making. Course will enables the students: - to apply new approach for problem solutions of valuation and decisio-making, - to evaluate and compare its advantages in comparison to traditional methods, - to propose optimal decisions for a firm under the risk.

Teaching methods

Lectures

Summary

Real options is a flexible approach for decision making on real assets, where assets are valued by using financial option pricing models. The main idea relies on the possibilities to make future decisions with option characteristics and can be exercised under pre-specified conditions. It is necessary to identify these options, value them and comprise them into company decision-making process.

Compulsory literature:

DiLELLIO, James: Real Option Modeling and Valuation: A Decision Analysis Approach Using DPL and Excel. London: ‎ Independently published, 2022. 136 pp. ISBN 978-1521238592. MUN, Jonathan: Real Options Analysis: Tools and Techniques for Valuing Strategic Investments and Decisions with Integrated Risk Management and Advanced Quantitative Decision Analytics. London: ROV Press, 2019. 695 pp. ISBN 978-1734497359. MUN, Jonathan: Applied Analytical - Applied Project Management: Applying Monte Carlo Risk Simulation, Strategic Real Options, Stochastic Forecasting, Portfolio management, Project Management.‎ ‎New York: IIPER Press, 2020. 143 pp. ISBN 978-1734481150.

Recommended literature:

JACKSON, Liam, et al. Applied Analytical - Oil and Gas Decommissioning Risk Management: Applying Monte Carlo Risk Simulation, Strategic Real Options, Stochastic Analytics. London: IIPER Press, 2020. 266 pp. ISBN 978-1734481174. LARRABEE, T. a J. VOSS. Valuation Techniques: Discounted Cash Flow, Earnings Quality, Measures of Value Added, and Real Options. New York: Wiley, 2022. 624 pp. ISBN 978-1118397435. SCHONE, M. Real Options Valuation: The Importance of Stochastic Process Choice in Commodity Price Modelling. Berlin: Springer, 2022. 118 pp. ISBN 978-3658074920.

Way of continuous check of knowledge in the course of semester

E-learning

Other requirements

Prerequisities

Subject code	Abbreviation	Title	Requirement
154-0325	FM	Financial Models	Recommended

Co-requisities

Subject has no co-requisities.

Subject syllabus:

1. Vymezení základních pojmů a vztahů z problematiky opční metodologie. 2. Reálné opce – základní teoretická východiska, principy. 3. Tradiční pasivní přístupy používané v kapitálovém rozpočetnictví, výhody, nevýhody, odhady vstupních parametrů. 4. Základní typy reálných opcí, analogie finančních a reálných opcí, definování základních parametrů, výplatních a rozhodovacích funkcí, 5. Základní přístupy oceňování – diskrétní modely (binomický, trinomický, multinomický). 6. Spojitý model, simulační přístupy 7. Základní přístupy oceňování – odhady vstupních parametrů, definování výplatní funkcí, oceňování opcí. 8. Řešení souvislého příkladu 9. Řešení souvislého příkladu (pokračování) 10. Řešení souvislého příkladu (pokračování) 11. Ocenění vlastního kapitálu a dluhu firmy jako reálné opce 12. Řešení aplikační úlohy 13. Oceňování opcí vnořených do některých typů CP – warranty, konvertibilní obligace, atd. 14. Řešení aplikačních úloh

Conditions for subject completion

Full-time form (validity from: 1960/1961 Summer semester)

Task name	Type of task	Max. number of points (act. for subtasks)	Min. number of points	Max. počet pokusů
Exercises evaluation and Examination	Credit and Examination	100 (145)	51	3
Examination	Examination	100	0	3
Exercises evaluation	Credit	45	0	3

Mandatory attendence participation:

Show history

Conditions for subject completion and attendance at the exercises within ISP:

Show history

Occurrence in study plans

Academic year	Programme	Branch/spec.	Spec.	Zaměření	Form	Study language	Tut. centre	Year	W	S	Type of duty
2005/2006	(N6202) Economic Policy and Administration	(6202T010) Finance	(00) Finance		P	Czech	Ostrava	2			Choice-compulsory	study plan

Occurrence in special blocks

Block name	Academic year	Form of study	Study language	Year	W	S	Type of block	Block owner

Assessment of instruction

Předmět neobsahuje žádné hodnocení.