154-0309/02 – Aplikace reálných opcí (ARO)

Garantující katedra	Katedra financí	Kredity	3
Garant předmětu	doc. Ing. Miroslav Čulík, Ph.D.	Garant verze předmětu	doc. Ing. Miroslav Čulík, Ph.D.
Úroveň studia	pregraduální nebo graduální	Povinnost	povinně volitelný
Ročník	5	Semestr	zimní
		Jazyk výuky	čeština
Rok zavedení	2005/2006	Rok zrušení	2009/2010
Určeno pro fakulty	EKF	Určeno pro typy studia	magisterské

Výuku zajišťuje
Os. čís.	Jméno	Cvičící	Přednášející
CUL33	doc. Ing. Miroslav Čulík, Ph.D.

Rozsah výuky pro formy studia
Forma studia	Zp.zak.	Rozsah
prezenční	Zápočet a zkouška	2+0

Cíle předmětu vyjádřené dosaženými dovednostmi a kompetencemi

Cílem předmětu je vybavit studenty schopností aplikovat metodologii reálných opcí ve vybraných oblastech finančního řízení a rozhodování. Absolvování předmětu studentům umožní: - aplikovat nový přístup při řešení úloh oceňovacího a rozhodovacího typu, - posoudit a porovnat jeho přednosti ve srovnání s tradičními metodami, - navrhovat optimální rozhodnutí pro firmu v podmínkách rozhodování za rizika.

Vyučovací metody

Přednášky

Anotace

Reálné opce představují flexibilní přístup ve finančním řízení a rozhodování firem, kdy jsou oceňována aktiva s využitím modelů pro oceňování opcí finančních. Hlavní úvaha spočívá v tom, že jsou brána v úvahu budoucí možná rozhodnutí, která mají charakter opcí a mohou být firmou za určitých podmínek využita. Tyto opce je nutno identifikovat, ocenit a zahrnout do rozhodovacího procesu firmy.

Povinná literatura:

ČULÍK, Miroslav. Aplikace reálných opcí v investičním rozhodování firmy. SAEI, Vol. 19. Ostrava: VŠB-TU Ostrava, 2013. 198 s. ISBN 978-80-248-3069-8. DLUHOŠOVÁ, Dana a kol. Finanční řízení a rozhodování podniku. 4. dopl. vyd. Praha: Ekopress, 2021. 225 s. ISBN 978-80-86929-68-2. MUN, Jonathan: Advanced Analytical Models + DVD. New York: Wiley, 2008. 1013 p. ISBN 978-0-470-17921-5. REAL OPTION VALUATION SLS SOFTWARE 2016 – výukový software

Doporučená literatura:

MUN, Jonathan: Modeling Risk: Applying Monte Carlo Risk Simulation, Strategic Real Options, Stochastic Forecasting, Portfolio Optimization, Data Analytics, Business Intelligence, and Decision Modeling. London: ROV Press; 2019. 1114 pp. ISBN 978-1734497359. SHOCKLEY, Robert. An Applied Course in Real Options Valuation. New York: South-Western College Pub, 2017. 544 pp. ISBN 978-0324259636. SMIT, John and Lenos TRIGEROGIS. Strategic Investment: Real Options and Games. New York: Princeton University Press, 2022. 504 pp. ISBN 978-1400829392.

Forma způsobu ověření studijních výsledků a další požadavky na studenta

E-learning

Další požadavky na studenta

Prerekvizity

Kód předmětu	Zkratka	Název	Povinnost
154-0325	FM	Finanční modely	Doporučená

Korekvizity

Předmět nemá žádné korekvizity.

Osnova předmětu

1. Úvod - základní typy opcí, parametry opcí, vnitřní hodnota, výplatní funkce, atd. 2. Tradiční přístupy používané v kapitálovém rozpočetnictví - NPV, IRR, doba návratnosti, index ziskovosti, - odhady vstupních dat (FCF projektu, náklady kapitálu), - výhody, nevýhody metod. 3. Oceňování opcí - diskrétní modely (binomický, trinomický, multinomický), - spojitý BS model 4. Reálné opce - vymezení základních pojmů - vztah finanční-reálná opce, - základní typy reálný opcí (podkladové aktivum, realizační cena, výplatní funkce, rozhodovací funkce). 5. Oceňování vybraných typů reálných opcí - aplikace diskrétních a spojitých modelů při ocenění vybraných typů opcí, - vliv vybraných typů reálných opcí na hodnotu projektu. 6. Oceňování vybraných typů reálných opcí, - vliv okamžiku uplatnění opce na hodnotu projektu, - ocenění portfolia reálných opcí. 7. Případová studie – řešení probrané látky 8. Aplikace simulačních metod při ocenění reálných opcí 9. Případová studie – řešení probrané látky 10.Aplikace metodologie reálných opcí při ocenění firmy - základní teoretická východiska - ocenění VK firmy jako opce na bázi diskrétních a spojitých modelů 11.Případová studie – řešení probrané látky 12.Zadání projektu 13.Řešení 14.Kontrola výsledků

Podmínky absolvování předmětu

Prezenční forma (platnost od: 1960/1961 letní semestr)

Název úlohy	Typ úlohy	Max. počet bodů (akt. za podúlohy)	Min. počet bodů	Max. počet pokusů
Zápočet a zkouška	Zápočet a zkouška	100 (145)	51	3
Zkouška	Zkouška	100	0	3
Zápočet	Zápočet	45	0	3

Rozsah povinné účasti:

Zobrazit historii

Podmínky absolvování předmětu a účast na cvičeních v rámci ISP:

Zobrazit historii

Výskyt ve studijních plánech

Akademický rok	Program	Obor/spec.	Spec.	Forma	Jazyk výuky	Konz. stř.	Ročník	Typ povinnosti
2008/2009	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance	(00) Finance	P	čeština	Ostrava	2	povinně volitelný	stu. plán
2008/2009	(M6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance		P	čeština	Ostrava	5	povinně volitelný	stu. plán
2007/2008	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance	(00) Finance	P	čeština	Ostrava	2	povinně volitelný	stu. plán
2007/2008	(M6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance		P	čeština	Ostrava	5	povinně volitelný	stu. plán
2006/2007	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance	(00) Finance	P	čeština	Ostrava	2	povinně volitelný	stu. plán

Výskyt ve speciálních blocích

Název bloku	Akademický rok	Forma studia	Jazyk výuky	Ročník	Z	L	Typ bloku	Vlastník bloku

Hodnocení Výuky

Předmět neobsahuje žádné hodnocení.