154-0422/01 – Oceňování a akvizice (OA)

Garantující katedra	Katedra financí	Kredity	5
Garant předmětu	prof. Dr. Ing. Dana Dluhošová	Garant verze předmětu	prof. Dr. Ing. Dana Dluhošová
Úroveň studia	pregraduální nebo graduální	Povinnost	povinně volitelný typu B
Ročník	2	Semestr	zimní
		Jazyk výuky	čeština
Rok zavedení	2019/2020	Rok zrušení
Určeno pro fakulty	EKF	Určeno pro typy studia	navazující magisterské

Výuku zajišťuje
Os. čís.	Jméno	Cvičící	Přednášející
DLU30	prof. Dr. Ing. Dana Dluhošová
GUR022	Ing. Petr Gurný, Ph.D.
KRE330	doc. Ing. Aleš Kresta, Ph.D.

Rozsah výuky pro formy studia
Forma studia	Zp.zak.	Rozsah
kombinovaná	Zápočet a zkouška	6+6

Cíle předmětu vyjádřené dosaženými dovednostmi a kompetencemi

Tento kurz je zaměřen na prohloubení základních znalostí v rámci oceňování firem získaných v bakalářském stupni studia. Cílem předmětu je naučit studenty aplikovat pokročilé oceňovací přístupy a metody pro analýzu hodnoty firem.

Vyučovací metody

Přednášky
Cvičení (v učebně)

Anotace

Obsah předmětu tvoří teoretické základy oceňování firem, oceňovací postupy a metody oceňování, problematika fúzí a akvizic, včetně účetních a daňových aspektů.

Povinná literatura:

DLUHOŠOVÁ, Dana a kol. Finanční řízení a rozhodování podniku. 3. vyd. Praha: Ekopress, 2010. 225 s. ISBN 978-80-86929-68-2. KOLLER, T., M. GOEDHART a D. WESSELS. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies. 6th ed. New York: McKinsey, 2015. 848 s. ISBN 978-1118873700. MAŘÍK, Miloš a kol. Metody oceňování podniku: proces ocenění – základní metody a postupy. 4. vyd. Praha: Ekopress, 2018. 551 s. ISBN 978-80-87865-38-5. MAŘÍK, Miloš a kol. Metody oceňování podniku pro pokročilé. Praha: Ekopress, 2018. 548 s. ISBN 978-80-87865-42-2.

Doporučená literatura:

DLUHOŠOVÁ, Dana. Přístupy k analýze finanční výkonnosti firem a odvětví na bázi metody EVA – Economic Value Added. Finance a úvěr – Czech Journal of Economics and Finance. 2004, roč. 54, s. 11-12. ISSN 0015-1920. HITCHNER, James R. Financial Valuation, Applications and Models. 3rd ed. New Jersey: Wiley, 2011. 1320 s. ISBN 978-0-470-50687-5.

Forma způsobu ověření studijních výsledků a další požadavky na studenta

písemný zápočet nebo aktivní účast na CFA Institute Research Challenge a ústní zkouška v rámci které student obhajuje samostatně zpracovaný projekt na ocenění vybraného subjektu

E-learning

Další požadavky na studenta

Nejsou další požadavky na studenta.

Prerekvizity

Předmět nemá žádné prerekvizity.

Korekvizity

Předmět nemá žádné korekvizity.

Osnova předmětu

1. Vymezení základních pojmů (předmět ocenění, kategorie hodnoty), přístupy k ocenění, přehled metod oceňování podniku. 2. Postup při oceňování podniku a charakteristika jednotlivých částí. 3. Strategická analýza podniku (analýza vnějšího a vnitřního potenciálu, faktory, prognóza růstu tržeb). 4. Finanční analýza jako součást ocenění podniku (základní ukazatele, interpretace, souhrnné charakteristiky hodnocení finanční výkonnosti, pyramidový rozklad vrcholového ukazatele, analýza odchylek). 5. Problematika nákladů kapitálu pro účely ocenění (způsoby stanovení nákladů kapitálu). Oceňování podniku za podmínek rizika (metoda upraveného nákladu kapitálu a jistotních ekvivalentů). 6. Finanční plán (definice, členění, dílčí plány a jejich sestavení, klíčové faktory). 7. Ocenění podniku na základě analýzy majetku (substanční metody). 8. Metoda diskontovaných peněžních toků DCF (členění a základní charakteristika metod v rámci DCF; jednofázová a dvoufázová metoda ocenění). 9. Metoda diskontovaných peněžních toků DCF (odvození a význam parametrického vzorce; základní vztahy v rámci parametrického vzorce). Citlivostní analýza v rámci metody DCF. 10. Ocenění podniku pomocí metody kapitalizovaných zisků. 11. Ocenění metodou EVA (výpočet ukazatele EVA, význam a využití ukazatele EVA, využití EVA při ocenění podniku, analýza citlivosti). 12. Komparativní metody ocenění a kombinované metody ocenění. 13. Oceňování u podniků s omezenou perspektivou. 14. Fúze a akvizice – M&A (definice, způsoby fúzování, možnosti ochrany proti nepřátelskému převzetí, druhy fúze, synergie a zdroje růstu hodnoty při M&A).

Podmínky absolvování předmětu

Kombinovaná forma (platnost od: 2019/2020 zimní semestr)

Název úlohy	Typ úlohy	Max. počet bodů (akt. za podúlohy)	Min. počet bodů	Max. počet pokusů
Zápočet a zkouška	Zápočet a zkouška	100 (100)	51
Zápočet	Zápočet	25 (25)	13
Písemný zápočet	Projekt	25	13	2
Zkouška	Zkouška	75 (75)	38	3
Ústní zkouška	Ústní zkouška	75	38	3

Platnost od	Platnost do	Rozsah povinné účasti
15.4.2019 13:48:01	7.12.2023 15:25:50

Rozsah povinné účasti: Účast na cvičeních není povinná.

Zobrazit historii

Podmínky absolvování předmětu a účast na cvičeních v rámci ISP: Pro studenty s ISP nejsou stanoveny odlišné podmínky pro absolvování předmětu.

Zobrazit historii

Výskyt ve studijních plánech

Akademický rok	Program	Obor/spec.	Forma	Jazyk výuky	Konz. stř.	Ročník	Typ povinnosti
2021/2022	(N0413A050014) Ekonomika a management	(S02) Management	K	čeština	Ostrava	2	povinně volitelný typu B	stu. plán
2020/2021	(N0413A050014) Ekonomika a management	(S02) Management	K	čeština	Ostrava	2	povinně volitelný typu B	stu. plán
2019/2020	(N0413A050014) Ekonomika a management	(S02) Management	K	čeština	Ostrava	2	povinně volitelný typu B	stu. plán

Výskyt ve speciálních blocích

Název bloku	Akademický rok	Forma studia	Jazyk výuky	Ročník	Z	L	Typ bloku	Vlastník bloku

Hodnocení Výuky

Předmět neobsahuje žádné hodnocení.