154-0522/01 – Oceňování a akvizice (VaA)

Garantující katedra	Katedra financí	Kredity	4
Garant předmětu	prof. Dr. Ing. Zdeněk Zmeškal	Garant verze předmětu	doc. Ing. Miroslav Čulík, Ph.D.
Úroveň studia	pregraduální nebo graduální	Povinnost	povinný
Ročník	1	Semestr	zimní
		Jazyk výuky	angličtina
Rok zavedení	2009/2010	Rok zrušení	2021/2022
Určeno pro fakulty	EKF	Určeno pro typy studia	navazující magisterské

Výuku zajišťuje
Os. čís.	Jméno	Cvičící	Přednášející
CUL33	doc. Ing. Miroslav Čulík, Ph.D.
GUR022	Ing. Petr Gurný, Ph.D.
KRE330	doc. Ing. Aleš Kresta, Ph.D.

Rozsah výuky pro formy studia
Forma studia	Zp.zak.	Rozsah
prezenční	Zápočet a zkouška	2+1

Cíle předmětu vyjádřené dosaženými dovednostmi a kompetencemi

Tento kurz je zaměřen na prohloubení základních znalostí v rámci oceňování firem získaných v bakalářském stupni studia. Cílem předmětu je naučit studenty aplikovat pokročilé oceňovací přístupy a metody pro analýzu hodnoty firem.

Vyučovací metody

Přednášky
Cvičení (v učebně)

Anotace

Obsah předmětu tvoří teoretické základy oceňování firem, oceňovací postupy a metody oceňování, problematika fúzí a akvizic, včetně účetních a daňových aspektů.

Povinná literatura:

DLUHOŠOVÁ, Dana et al. Financial Management and Decision-making of a Company: Analysis, Investing, Valuation, Sensitivity, Risk, Flexibility. SAEI, vol. 28. Ostrava: VSB-Technical University of Ostrava, 2014. 258 p. ISBN 978-80-248-3619-5. HITCHNER, James R. Financial Valuation, Applications and Models. 3rd ed. New Jersey: John Wiley & Sons, 2011. 1320 p. ISBN 978-0470506875. KOLLER, T., M. GOEDHART a D. WESSELS. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies. 6th ed. New York: McKinsey & Company Inc., 2015. 848 p. ISBN 978-1118873700.ARZAC, E. R.: Valuation for mergers, buyouts and restructuring. J. Wiley, 2003. DAMODARAN, A.: Investment valuation:and Techniques for Determining the Value of Any Asset. John Wiley & Sons, Inc., 2012. MEITNER, M. The Market Approach to Comparable Company Valuation. Physica-Verlag, 2006. PRATT, S.P., NICULITA, A.V.: Valuing a Business: The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies. 5th Ed. McGraw-Hill, 2007. PRATT, S.P:, GRABOWSKI, R.J.: Cost of Capital: Applications and Examples. 4th Ed. Wiley, 2010. RAWLEY, T.; GUP, B.E.: The Valuation Handbook: Valuation Techniques from Today's Top Practitioners. Wiley, 2009.

Doporučená literatura:

ARZAC, R. Enrique. Valuation For Mergers, Buyouts, And Restructuring. 2nd ed. New Jersey: John Wiley & Sons, 2007. 384 p. ISBN 978-8126524129. DAMODARAN, Aswath. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset. 3nd ed. New Jersey: John Wiley & Sons, 2012. 992 p. ISBN 978-1118130735. DAMODARAN, Aswath. Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance. 2nd ed. New Jersey: John Wiley & Sons, 2006. 696 p. ISBN 978-0471751212. REILLY, R., SCHWEIHS, R.: Valuing Intangible Assets. 1st Ed. McGraw-Hill, 1998.

Forma způsobu ověření studijních výsledků a další požadavky na studenta

E-learning

Další požadavky na studenta

There are no other requirements on the students.

Prerekvizity

Předmět nemá žádné prerekvizity.

Korekvizity

Předmět nemá žádné korekvizity.

Osnova předmětu

1. Introduction to the Valuation. Purposes of a Valuation. Standards of Value. Premises of Value. Effective Day. Basic Approaches to Value. 2. Valuation Process. Sales Forecasting (Projecting Revenues Growth). Analysis of the External Potential. Relevant Market. Analysis of the Internal Potential. SWOT Analysis. 3. Financial Analysis for Valuation Purposes. Nonoperating Assets. Financial Plan. Component and Goals of a Financial Plan. 4. Cost of Capital. Characteristic and Estimating. Basic concepts. Build-Up Summation Model. Capital Asset Pricing Model. Arbitrage Pricing Theory. MM I., MM II., MM III. 5. Income Approaches. Basic Concepts. DCF Methods. FCF Estimation. DCF Equity, DCF Entity, Adjusted Present Value. 6. Multiphase DCF Methods (2-phases Method). Determination of a Continuing (Terminal) Value. Sensitivity Analysis. 7. Economic Value Added (EVA) Concept. EVA Methods within Valuation. Differencies between DCF Methods and EVA Methods. Sensitivity Analysis. 8. Capitalization of Earnings Method. Simple and Analytic Version. Company Valuation in Risk Terms. 9. Asset Approach. Book Value Method. Adjusted Book Value Method. Substantial Value Method. Liquidation Value Method. 10. Market Approach. Advantages and Disadvantages. Basic Implementation. Computation of Multiples. 11. Mergers and Acquisitions (M&A). Introduction. Types of Acquisitions. Takeover Defences. Synergistic effect. Sources of Value Growth. 12. Valuation of Companies with a Limited Perspective. The Possibility of a Real Options Utilization within Company Valuation.

Podmínky absolvování předmětu

Prezenční forma (platnost od: 2013/2014 letní semestr, platnost do: 2021/2022 letní semestr)

Název úlohy	Typ úlohy	Max. počet bodů (akt. za podúlohy)	Min. počet bodů	Max. počet pokusů
Zápočet a zkouška	Zápočet a zkouška	100 (100)	51
Zápočet	Zápočet	35 (35)	18
Projekt	Projekt	35	18	2
Zkouška	Zkouška	65 (65)	33	3
Zkouška	Ústní zkouška	65	33	3

Rozsah povinné účasti:

Zobrazit historii

Podmínky absolvování předmětu a účast na cvičeních v rámci ISP:

Zobrazit historii

Výskyt ve studijních plánech

Akademický rok	Program	Obor/spec.	Spec.	Forma	Jazyk výuky	Konz. stř.	Ročník	Typ povinnosti
2018/2019	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance		P	angličtina	Ostrava	1	povinný	stu. plán
2017/2018	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance		P	angličtina	Ostrava	1	povinný	stu. plán
2016/2017	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance		P	angličtina	Ostrava	1	povinný	stu. plán
2015/2016	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance		P	angličtina	Ostrava	1	povinný	stu. plán
2014/2015	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance	(01) Finance	P	čeština	Ostrava	1	povinný	stu. plán
2013/2014	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance	(01) Finance	P	čeština	Ostrava	1	povinný	stu. plán
2012/2013	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance	(01) Finance	P	čeština	Ostrava	1	povinný	stu. plán
2010/2011	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance	(01) Finance	P	čeština	Ostrava	1	povinný	stu. plán
2009/2010	(N6202) Hospodářská politika a správa	(6202T010) Finance	(01) Finance	P	čeština	Ostrava	1	povinný	stu. plán

Výskyt ve speciálních blocích

Název bloku	Akademický rok	Forma studia	Jazyk výuky	Ročník	Z	L	Typ bloku	Vlastník bloku
Blok předmětů bez studijního plánu - EKF - P - en	2020/2021	prezenční	angličtina				volitelný odborný	EKF - Ekonomická fakulta	stu. blok
Blok předmětů bez studijního plánu - EKF - P - en	2019/2020	prezenční	angličtina				volitelný odborný	EKF - Ekonomická fakulta	stu. blok

Hodnocení Výuky