154-0573/01 – Kapitálové trhy: Dluhové cenné papíry (CMFI)

Garantující katedra	Katedra financí	Kredity	6
Garant předmětu	Ing. Martina Novotná, Ph.D.	Garant verze předmětu	Ing. Martina Novotná, Ph.D.
Úroveň studia	pregraduální nebo graduální	Povinnost	povinný
Ročník	2	Semestr	zimní
		Jazyk výuky	angličtina
Rok zavedení	2024/2025	Rok zrušení
Určeno pro fakulty	EKF	Určeno pro typy studia	bakalářské

Výuku zajišťuje
Os. čís.	Jméno	Cvičící	Přednášející
KOR21	Ing. Kateřina Kořená, Ph.D.
NOV33	Ing. Martina Novotná, Ph.D.

Rozsah výuky pro formy studia
Forma studia	Zp.zak.	Rozsah
prezenční	Zápočet a zkouška	3+2

Cíle předmětu vyjádřené dosaženými dovednostmi a kompetencemi

Cílem tohoto kurzu je poskytnout východiska k pochopení klíčových pojmů souvisejících se základními dluhopisovými cennými papíry. Po dokončení kurzu budou studenti schopni: • Definovat základní vlastnosti dluhopisového cenného papíru, • rozlišit a popsat různé druhy dluhopisů, • objasnit, jak fungují primární a sekundární trhy dluhopisů, • aplikovat základní postupy ocenění dluhopisů, • posoudit výhody a rizika různých typů cenných papírů zajištěných aktivy, • vypočítat výnosy z dluhopisů a posoudit úrokové riziko, • vysvětlit podstatu a význam analýzy kreditního rizika dluhopisů.

Vyučovací metody

Přednášky
Cvičení (v učebně)

Anotace

Tento kurz poskytuje hlavní teoretická východiska a praktické znalosti zaměřené na cenné papíry s pevným výnosem. Hlavní důraz je kladen na klíčové koncepty a metody související s oceňováním dluhopisů a poskytnutí praktických dovedností pro vlastní analýzu a rozhodování. Přednášky mají za cíl objasnit hlavní principy a souvislostí, zatímco semináře se zaměřují na aplikaci získaných znalostí prostřednictvím případových studií, praktických cvičení a samostatných úkolů.

Povinná literatura:

BODIE, Zvi, Alex KANE and Alan J. MARCUS. Investments. 12th ed. New York: McGraw Hill, 2021. ISBN 978-1-260-57115-8. CFA Institute. Fixed income analysis. 5th ed. Hoboken: Wiley, 2022. CFA Institute investment series. ISBN 978-1119850540. FABOZZI, Frank J. and Francesco A. FABOZZI. Bond markets, analysis, and strategies. 10th ed. The MIT Press, 2021. Always learning. ISBN 978-0253337535.

Doporučená literatura:

MADURA, Jeff. Financial markets and institutions. 13th ed. Boston: Cengage, 2021. ISBN 978-0-357-13079-7. LAOPODIS, Nikiforos. Understanding investments: theories and strategies. 2nd ed. London: Routledge, Taylor & Francis Group, 2021. ISBN 978-1000074741. REILLY, Frank K., Keith C. BROWN and Sanford. J. LEEDS. Investment analysis and portfolio management. 11th ed. Boston: Cengage, 2019. ISBN 978-1305262997.

Forma způsobu ověření studijních výsledků a další požadavky na studenta

Zápočtová písemka (případová studie), vypracování a odevzdání projektu, písemná zkouška

E-learning

Další požadavky na studenta

Nejsou další požadavky na studenta.

Prerekvizity

Předmět nemá žádné prerekvizity.

Korekvizity

Předmět nemá žádné korekvizity.

Osnova předmětu

1. Přehled cenných papírů s pevným výnosem • Základní vlastnosti cenných papírů s pevným výnosem (emitent, splatnost, nominální hodnota, kuponová sazba), • právní, regulační a daňové aspekty dluhopisových cenných papírů, • struktura cash-flow a způsoby nastavení , • dluhopisy s embedded opcemi (call, put, konvertibilní dluhopisy). 2. Trhy s cennými papíry s pevným výnosem • Přehled globálních trhů s cennými papíry s pevným výnosem (kategorizace, indexy cenných papírů s pevným výnosem), • primární a sekundární trhy s dluhopisy (nabídky emisí dluhopisů, trhy s burzovními a OTC dluhopisy), • dluhopisy různých typů emitentů (suverénní, nesuverénní, firemní dluhopisy), • typy strukturovaných produktů a peněžních tržních instrumentů. 3. Oceňování cenných papírů s pevným výnosem • Ceny dluhopisů a časová hodnota peněz (výpočet ceny dluhopisu), • konvence pro kotace a výpočty (plochá cena, nahromaděné úroky, plná cena), • vztahy mezi cenou dluhopisu a jeho charakteristikami, • míry výnosnosti (aktuální výnos, výnos do splatnosti). 4. Cenné papíry kryté aktivy • Základní koncept zabezpečeného aktiv (výhody, proces, zúčastněné strany), • převoditelné zástavní listy hypotečních úvěrů, zajištěné hypoteční cenné papíry (CMO), • neagenturní RMBS, cenné papíry kryté nehypotečními aktivy, • kryté dluhopisy a jejich srovnání s jinými cennými papíry krytými aktivy. 5. Riziko a výnos cenných papírů s pevným výnosem • Zdroje výnosů a výpočet výnosů z dluhopisů, • účinek splatnosti, kuponové sazby a úrovně výnosů na riziko výměny úroků, • míry rizika výměny úroků (trvání, konkavita), • kreditní a likviditní riziko. 6. Zásady kreditní analýzy • Podstata kreditního rizika (rizika spojená s dluhovými cennými papíry, pravděpodobnost nesplácení), • hodnocení úvěrové bonity ratingovými agenturami (jejich role na trzích s dluhopisy), • účel kreditní analýzy (základní rámec kreditní analýzy), • kreditní riziko versus výnos.

Podmínky absolvování předmětu

Prezenční forma (platnost od: 2024/2025 zimní semestr)

Název úlohy	Typ úlohy	Max. počet bodů (akt. za podúlohy)	Min. počet bodů	Max. počet pokusů
Zápočet a zkouška	Zápočet a zkouška	100 (100)	51
Zápočet	Zápočet	45	23
Zkouška	Zkouška	55	28	3

Rozsah povinné účasti: Účast na přednáškách a cvičeních je nepovinná.

Zobrazit historii

Podmínky absolvování předmětu a účast na cvičeních v rámci ISP: Účast na cvičeních není povinná. Student musí splnit požadavky na absolvování předmětu – zápočet (úspěšné vykonání zápočtové písemky), odevzdání projektu a úspěšné vykonání písemné zkoušky. Účast na přednáškách je nepovinná.

Zobrazit historii

Výskyt ve studijních plánech

Akademický rok	Program	Obor/spec.	Spec.	Zaměření	Forma	Jazyk výuky	Konz. stř.	Ročník	Z	L	Typ povinnosti
2024/2025	(B0412EKF015) Finanční a daňové poradenství			FA	P	angličtina	Ostrava	2			povinný	stu. plán

Výskyt ve speciálních blocích

Název bloku	Akademický rok	Forma studia	Jazyk výuky	Ročník	Z	L	Typ bloku	Vlastník bloku

Hodnocení Výuky

Předmět neobsahuje žádné hodnocení.